双焦：反弹空间有限，基本面仍趋过剩

快讯摘要

4 月 1 日双焦盘面反弹，近期基本面边际好转但非实质反转，长期仍趋向过剩，单边操作需谨慎。

快讯正文

【4 月 1 日双焦市场行情分析】4 月 1 日，煤焦盘面在昨日向下突破后大幅反弹。焦煤主力合约收于 1008 元/吨，涨幅 0.65%，日内最高达 1020.5 元/吨。焦炭主力合约收于 1648 元/吨，涨幅 3.75%，日内最高达 1663.5 元/吨。近期焦煤期现劈叉明显，现货环比好转，下游刚需较好，煤矿出货顺畅。焦炭有提涨预期，双焦情绪提振。国产煤近期产量波动不大，进口煤中，蒙煤受高库存压制通关同比下降显著，海运煤进口受进口性价比不佳制约，进口压力减轻。下游铁水增产较快，对原料持续增量补库，煤焦产端库存压力缓解。但这并非实质性反转，煤矿有提产可能，进口煤也存在回升空间。煤焦盘面均升水，对反弹高度有压制，近月合约交割压力显著，单边操作需谨慎，贸易商可关注高位套保机会。焦煤现货近期环比改善，部分煤种小幅反弹，线上竞拍流拍比例下降，成交价格多数上涨。进口蒙煤出货尚可，价格上涨。焦炭方面，目前共提降 11 轮，第 12 轮降价暂缓，市场预期清明节后开启提涨，但有阻力。部分焦企因下游拉运多等原因对焦炭基价上调 30 元/吨。煤矿开工生产保持同比偏高水平，国产煤供应充足，进口压力缓解。焦炭近期提产，焦企有盈利，下游铁水仍在增产，焦炭需继续增产满足需求。前期碳元素高位库存限制盘面反弹，随着钢厂铁水产量提升，下游增量补库，煤焦库存压力均有所缓解。长期来看，仍趋向过剩。